La Municipalidad Metropolitana de Lima (MML) perdió su grado de inversión como emisor, según el más reciente informe de la agencia calificadora Moody’s Ratings. Sin embargo, la propuesta de emisión de nuevos bonos por S/ 1,300 millones sí fue calificada con grado de inversión.
Es importante que la propiedad esté registrada y no tenga deuda por impuesto predial.
Moody’s asignó una calificación de Baa3 (grado de inversión) a la propuesta de emisión de bonos senior con vencimiento en 2045. Esta emisión está respaldada por flujos de efectivo a través de un fideicomiso, lo que le da mayor seguridad a los inversionistas.
En paralelo, la agencia rebajó la calificación general de la MML como emisor, pasando de Baa3 a Ba1, lo que significa que ahora se encuentra por debajo del grado de inversión.
También se redujo la Evaluación Crediticia Base (BCA) de ba1 a ba2, y los bonos ya existentes con vencimiento en 2043 fueron rebajados de Baa2 a Baa3. A pesar de esto, la perspectiva de Moody’s se mantiene estable.
¿Por qué la diferencia? La explicación está en el respaldo. Aunque la Municipalidad como institución tiene una menor calificación por el aumento de su deuda, los nuevos bonos están protegidos por un fideicomiso, lo que reduce el riesgo para quienes los compren.
Moody’s aclaró que la calificación de los bonos se basa en la información preliminar recibida. Si la documentación final cambia, podrían reevaluar la nota asignada.
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